BFRC Finansal Koşullar Endeksi (FKE), 2026 yılı Ocak ve Şubat aylarında finansal koşulların ekonomik aktivite üzerindeki ılımlı destekleyici etkisinin devam ettiğini ortaya koyuyor. Ortadoğu’da başlayan savaş nedeniyle Mart ayı için elimizdeki mevcut günlük veriler, hisse senedi endeksinin gerilediğini; risk priminin ve piyasa faizlerinin arttığını gösteriyor. Bu çerçevede, FKE’nin Mart ayında sıkılaştırıcı bölgeye geçmesini bekliyoruz. Mart ayı PPK toplantısında, finansal istikrar kaygıları nedeniyle, TCMB’nin politika faizi indirim sürecine ara vereceğini düşünüyoruz.
Tarihsel Bakış Açısıyla Emtia Piyasası
Küresel emtia piyasalarında son dönemde gözlenen fiyat hareketleri, kısa vadeli spekülatif dalgalanmaların ötesinde yapısal dinamiklere işaret etmektedir. Bu çalışma, altın, gümüş ve bakır piyasalarındaki fiyatlamaları tarihsel rasyo analizleri ve küresel makroekonomik gelişmeler çerçevesinde inceleyerek piyasalarda dönüşüm sürecinin şekillendiğini ortaya koymaktadır.
Analiz bulguları, özellikle gümüş piyasasında tarihsel ortalamalardan sapmaların oluştuğunu ve bunun yeni bir emtia dengesi sinyali verdiğini göstermektedir.
2026 Ocak Ayı Finansal Koşullar Endeksi
BFRC Finansal Koşullar Endeksi (FKE), 2025 yılı ortasından bu yana olduğu gibi 2026 yılı başında da finansal koşulların ekonomik aktivite üzerinde sınırlı bir pozitif etkisi olduğunu ima ediyor. FKE’nin mevcut seviyesi, TCMB’nin Temmuz 2025’te başlayan faiz indirimlerinin finansal koşullar yoluyla ekonomik aktivite üzerinde henüz önemli bir destekleyici etki oluşturmadığını gösteriyor.
