Haziran Ayı Finansal Koşullar Endeksi

Haziran 25, 2024

FİNANSAL KOŞULLAR SIKILIĞINI KORUYOR:

Ekim 2023’ten bu yana sıkılaştırıcı konumunu koruyan finansal koşullar, Mart 2024’te dip noktasını gördükten sonra, seçim sürecinin geride kalması, TCMB’nin faiz artırım döngüsünün sona ermesi ve kredi derecelendirme kuruluşlarının not artışlarının etkisiyle Nisan ve Mayıs aylarında kısmi iyileşme sergilemişti. Haziran ayında ise reel hisse senedi getirisindeki gerilemenin yanında reel kredi faizi, reel tahvil faizi ve getiri eğrisinin eğiminin sıkılaştırıcı yönde katkısının artmasının etkisiyle endekste tekrar sıkılaşma gözlendi. Finansal koşullardaki sıkılaşmanın ekonomik aktiviteyi yavaşlatıcı etkisini Haziran ayı itibarıyla yayımlanan öncü göstergelerde (PMI, reel kesim güveni, tüketici güveni ve kapasite kullanımı) izliyoruz. Bu etkinin yılın ikinci yarısında da süreceğini bekliyoruz.

Raporun tamamı için tıklayınız.

Mayıs Ayı Finansal Koşullar Endeksi

Mayıs 24, 2024

BFRC finansal koşullar endeksi (FKE)1 seçim sürecinin sona ermesi, TCMB’nin faiz artırım sürecinin durması, kredi derecelendirme kuruluşlarının not artışları ve ülkemize yabancı yatırımcı ilgisinin artmaya başlamasının etkisiyle Nisan ve Mayıs aylarında iyileşme sergiledi.

Raporun tamamı için tıklayın.

 

Küresel Ekonomi Açısından 2023 Yılının Değerlendirilmesi ve 2024 Yılından Beklentiler

Şubat 27, 2024
  • 2023 yılındaki en ilginç gelişme küresel ekonominin parasal ve finansal şoklara dayanıklılığı oldu. Yıl sonuna kadar geçen sürede gelişmiş ülke merkez bankaları tarihte görülmemiş bir hızda faiz artırdılar. Şubat 2024 itibarıyla politika faizi ABD’de %5.5, Avrupa para birliğinde %4, İngiltere’de %5.25 ve artık ilave faiz artırımı beklenmiyor.

 

  • 2022-23 yıllarındaki faiz artırım sürecinin etkileri geçmişten farklı idi, 2023 yılında enflasyon düşmesine karşın ekonomik aktivite ve iç talep öngörüldüğü kadar yavaşlamadı ve özellikle işgücü piyasaları bu duruma fazla tepki vermedi. Sert iniş (hard landing) olasılığından korkulsa da bu gerçekleşmedi. Mevcut göstergeler güçlü parasal sıkılaşmaya rağmen küresel aktivite açısından yumuşak inişe (soft landing) işaret ediyor. Ekonomilerdeki bu dayanıklılık neden kaynaklandı?

Yazının devamı için tıklayınız

Şubat Ayı Finansal Koşullar Endeksi

Şubat 21, 2024

BFRC finansal koşullar endeksi (FKE) 1 Ekim 2023’ten bu yana (beş aydır) sıkılaştırıcı konumunu koruyor. TCMB’nin attığı politika adımlarının yansımalarıyla reel kredi ve reel tahvil faizleri ile getiri eğrisinin eğimi endekse sıkılaştırıcı yönde katkı veriyor. Risk primindeki gerileme endekse destekleyici yönde katkı veren temel faktör olmaya devam ediyor. Reel hisse senedi getirisinin, reel efektif kurun ve portföy akımlarının ise endekse sınırlı düzeyde destekleyici yönde katkısı olduğu görülüyor.

 

Raporun tamamı için tıklayınız